BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, gặp phải một cú sốc đáng kể trong mảng kinh doanh vốn tư nhân của mình. Khoản đầu tư trị giá 600 triệu USD vào công ty gia công bảo hiểm Alacrity đã mất hoàn toàn giá trị sau khi công ty bị các chủ nợ tiếp quản do gặp khó khăn tài chính.
Việc tiếp quản được thực hiện bởi một nhóm các quỹ tín dụng tư nhân, đứng đầu là Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR và Goldman Sachs Asset Management. BlackRock đã mua lại phần lớn cổ phần của Alacrity từ Kohlberg & Co. vào tháng 2 năm 2023, trước khi công ty gặp khó khăn dưới gánh nặng nợ cao và lãi suất tăng. Alacrity gia nhập loạt tái cấu trúc trong lĩnh vực tín dụng tư nhân đang bùng nổ, hiện đang chịu áp lực ngày càng lớn. Các công ty thuộc sở hữu của các công ty cổ phần tư nhân, những người vay lớn trong phân khúc này, đang đấu tranh với lãi suất tăng và nợ cao. Ngay từ năm trước, các nhà cho vay như Blue Owl và Ares Management đã phải chịu tổn thất tại Pluralsight, điều này cũng đã gây áp lực cho Vista Equity Partners với 4 tỷ đô la. BlackRock trong những năm gần đây đã đầu tư mạnh vào các khoản đầu tư thay thế để giữ vững cạnh tranh với các đối thủ như Blackstone, KKR và Apollo. Năm 2023, công ty đã chi gần 30 tỷ đô la để củng cố vị thế của mình trong thị trường này, bao gồm việc mua lại hai công ty đầu tư hàng đầu.
Tuy nhiên, tổn thất tại Alacrity đã để lại một vết nhơ trong bảng cân đối của quỹ Long Term Private Capital, quỹ mà cho đến đầu năm 2024 đã có thể trình diễn một tỉ suất lợi nhuận nội bộ (IRR) ấn tượng là 33 phần trăm. Tuy nhiên, giá trị Distributed-to-Paid-In-Capital (DPI) vẫn ở mức 0,6, điều này có nghĩa là ít vốn đã quay trở lại các nhà đầu tư hơn so với số vốn ban đầu được nộp. Mặc dù quỹ đã thành công, BlackRock đã dừng kế hoạch ra mắt một quỹ mới trị giá 5 tỷ đô la vào năm ngoái. Alacrity là một trong bảy khoản đầu tư công khai được biết đến của chiến lược dài hạn này, mà định hướng tương lai hiện đang được đánh giá lại.
